Toro Invest · Deal Room
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Project Rowan
Proyecto Rowan
Projeto Rowan
A premium gym platform raising to open its first three clubs
Una plataforma de gimnasios premium que levanta capital para abrir sus tres primeros clubes
Uma plataforma de ginásios premium que angaria capital para abrir os seus três primeiros clubes
TR-GR-2026-013 · Fitness clubs · United Kingdom
TR-GR-2026-013 · Clubes de fitness · Reino Unido
TR-GR-2026-013 · Clubes de fitness · Reino Unido
A premium fitness and recovery club format for the United Kingdom, raising to open its flagship and the two clubs that follow it. Equity, with SEIS and EIS relief available to smaller tickets.
Un formato de club premium de fitness y recuperación para Reino Unido, que levanta capital para abrir su club insignia y los dos siguientes. Capital, con desgravación SEIS y EIS disponible para los tickets menores.
Um formato de clube premium de fitness e recuperação para o Reino Unido, que angaria capital para abrir o seu clube principal e os dois seguintes. Capital, com dedução SEIS e EIS disponível para os tickets menores.
Conceptual image of the format. It is not a photograph of the operation.
Imagen conceptual del formato. No es una fotografía de la operación.
Imagem conceptual do formato. Não é uma fotografia da operação.
The operation
La operación
A operação
A premium fitness club format for the United Kingdom, built around one 1,500 m² flagship in a large commuter city in the south east of England. The raise opens that club and the two that follow it.
The format is not a gym with a juice bar. Membership is £99 a month with a £50 joining fee, and the floor carries strength, group studios, sauna and cold plunge, treatment rooms, a café and personal training. Four ancillary lines sit on top of the membership fee, which is what separates the unit economics from a budget operator.
The build is sized from the room, not from ambition. 1,500 m² at 4.2 m² per person sets a physical ceiling, and the model runs at 70% of it, with 400 founding members at opening and twelve months to reach the target. Rent is £12 per square foot with four months rent free.
What is on the table is equity in a format at the point where it is designed but not yet built. The plan is to prove one club, then repeat it seven times.
Un formato de club premium de fitness para Reino Unido, construido alrededor de un club insignia de 1.500 m² en una ciudad dormitorio grande del sureste de Inglaterra. El levantamiento abre ese club y los dos siguientes.
El formato no es un gimnasio con barra de zumos. La membresía es de £99 al mes con £50 de inscripción, y el piso lleva fuerza, estudios grupales, sauna y baño frío, salas de tratamiento, café y entrenamiento personal. Sobre la cuota se apoyan cuatro líneas accesorias, y eso es lo que separa su economía unitaria de la de un operador de bajo costo.
La obra está dimensionada desde la sala, no desde la ambición. 1.500 m² a 4,2 m² por persona fijan un techo físico, y el modelo opera al 70% de ese techo, con 400 miembros fundadores en la apertura y doce meses para llegar al objetivo. La renta es de £12 por pie cuadrado con cuatro meses de carencia.
Lo que está sobre la mesa es capital en un formato que está diseñado pero todavía no construido. El plan es probar un club y repetirlo siete veces.
Um formato de clube premium de fitness para o Reino Unido, construído em torno de um clube principal de 1.500 m² numa grande cidade dormitório do sudeste de Inglaterra. A angariação abre esse clube e os dois seguintes.
O formato não é um ginásio com bar de sumos. A mensalidade é de £99 com £50 de inscrição, e o piso leva força, estúdios de grupo, sauna e banho frio, salas de tratamento, café e treino pessoal. Sobre a quota assentam quatro linhas acessórias, e é isso que separa a sua economia unitária da de um operador de baixo custo.
A obra está dimensionada a partir da sala, não da ambição. 1.500 m² a 4,2 m² por pessoa fixam um teto físico, e o modelo opera a 70% desse teto, com 400 membros fundadores na abertura e doze meses para chegar ao objetivo. A renda é de £12 por pé quadrado com quatro meses de carência.
O que está em cima da mesa é capital num formato que está desenhado mas ainda não construído. O plano é provar um clube e repeti-lo sete vezes.
The proposal
La propuesta
A proposta
How much, what it buys, how you get out and what you hold.
Cuánto, qué compra, cómo se sale y qué se tiene.
Quanto, o que compra, como se sai e o que se detém.
What the capital buys
Qué compra el capital
O que o capital compra
- The flagship fit-out. Building works, gym and studio equipment, sauna, cold plunge and treatment rooms, café, access control and technology, plus professional fees and contingency.
- Opening and working capital. Pre-opening payroll, the founding-member campaign, deposits, licences, opening stock and a cash buffer for the first trading months.
- Three clubs, not one. The £2.2m is sized as a three-site day-one raise. How much lands on the flagship and how much is held for clubs two and three is a diligence question.
- La obra del club insignia. Obra civil, equipamiento de gimnasio y estudios, sauna, baño frío y salas de tratamiento, café, control de acceso y tecnología, más honorarios profesionales y contingencia.
- Apertura y capital de trabajo. Nómina previa a la apertura, la campaña de miembros fundadores, depósitos, licencias, stock inicial y un colchón de caja para los primeros meses de operación.
- Tres clubes, no uno. Los £2,2m están dimensionados como un levantamiento de tres clubes desde el día uno. Cuánto cae en el insignia y cuánto se reserva para el segundo y el tercero es una pregunta de diligencia.
- A obra do clube principal. Obra civil, equipamento de ginásio e estúdios, sauna, banho frio e salas de tratamento, café, controlo de acessos e tecnologia, mais honorários profissionais e contingência.
- Abertura e capital de maneio. Folha de pagamento antes da abertura, a campanha de membros fundadores, depósitos, licenças, stock inicial e uma almofada de caixa para os primeiros meses de operação.
- Três clubes, não um. Os £2,2m estão dimensionados como uma angariação de três clubes desde o dia um. Quanto cai no principal e quanto fica reservado para o segundo e o terceiro é uma pergunta de diligência.
How you get out
Cómo se sale
Como se sai
- Sale of the platform. The stated route: seven to eight owned clubs by year seven, valued at an assumed eight times EBITDA. The multiple is an assumption in the model, not a quote.
- Franchise instead of owning. Modelled as an alternative, with a £40,000 set-up fee and a 10% royalty. Lighter on capital, and franchisors are modelled at a higher multiple than operators.
- Preferred return along the way. A 6% preferred return per year is assumed over a seven-year hold. It is an assumption of the model and not a contracted coupon.
- Venta de la plataforma. La vía declarada: siete a ocho clubes propios al año siete, valorados a un múltiplo supuesto de ocho veces EBITDA. El múltiplo es un supuesto del modelo, no una cotización.
- Franquicia en vez de propiedad. Modelada como alternativa, con £40.000 de cuota de entrada y 10% de regalía. Más liviana en capital, y el franquiciador se modela a un múltiplo mayor que el operador.
- Retorno preferente por el camino. Se asume un retorno preferente del 6% anual sobre una tenencia de siete años. Es un supuesto del modelo y no un cupón contratado.
- Venda da plataforma. A via declarada: sete a oito clubes próprios ao ano sete, avaliados a um múltiplo assumido de oito vezes EBITDA. O múltiplo é um pressuposto do modelo, não uma cotação.
- Franquia em vez de propriedade. Modelada como alternativa, com £40.000 de taxa de entrada e 10% de royalty. Mais leve em capital, e o franquiador é modelado a um múltiplo superior ao do operador.
- Retorno preferencial pelo caminho. Assume-se um retorno preferencial de 6% ao ano sobre uma detenção de sete anos. É um pressuposto do modelo e não um cupão contratado.
What the investor holds
Qué tiene el inversionista
O que o investidor detém
- Ordinary equity with founders alongside. 30% is on offer and the founders retain 70%, so their money and the investor money sit in the same instrument.
- SEIS and EIS relief on the smaller tickets. 50% income-tax relief on the first £250,000 of the round under SEIS, 30% on the rest under EIS, with the exit gain exempt after a three-year hold. Relief depends on HMRC advance assurance, which the company has not yet obtained.
- A format, not a trading business. There is no club open yet. What exists is a designed format, a costed build and a capacity-driven model. Everything else is forecast.
- Capital ordinario con los fundadores dentro. Se ofrece el 30% y los fundadores retienen el 70%, así que su dinero y el del inversionista van en el mismo instrumento.
- Desgravación SEIS y EIS en los tickets menores. Desgravación del 50% del impuesto a la renta sobre los primeros £250.000 de la ronda bajo SEIS, 30% sobre el resto bajo EIS, y la ganancia de salida exenta tras tres años de tenencia. La desgravación depende del visto bueno previo de HMRC, que la compañía todavía no tiene.
- Un formato, no un negocio en marcha. Todavía no hay ningún club abierto. Lo que existe es un formato diseñado, una obra costeada y un modelo dimensionado por capacidad. Todo lo demás es proyección.
- Capital ordinário com os fundadores dentro. Oferece-se 30% e os fundadores retêm 70%, pelo que o seu dinheiro e o do investidor vão no mesmo instrumento.
- Dedução SEIS e EIS nos tickets menores. Dedução de 50% do imposto sobre o rendimento nos primeiros £250.000 da ronda ao abrigo do SEIS, 30% no restante ao abrigo do EIS, e o ganho de saída isento após três anos de detenção. A dedução depende do parecer prévio da HMRC, que a empresa ainda não obteve.
- Um formato, não um negócio em marcha. Ainda não há nenhum clube aberto. O que existe é um formato desenhado, uma obra orçamentada e um modelo dimensionado por capacidade. Tudo o resto é projeção.
Figures come from the sponsor model and are described in it as indicative placeholders. Year-one profitability, break-even, peak funding, platform value and investor return figures are calculated inside that model and were not supplied as values; they are not reproduced here. Nothing here is an offer, a solicitation or a recommendation, and no return is offered or implied.
Las cifras vienen del modelo del sponsor y él mismo las describe como valores indicativos y provisionales. La rentabilidad de año uno, el punto de equilibrio, la necesidad máxima de caja, el valor de la plataforma y las cifras de retorno se calculan dentro de ese modelo y no llegaron como valores; no se reproducen aquí. Nada de esto es una oferta, una invitación ni una recomendación, y no se ofrece ni se insinúa rentabilidad alguna.
Os valores vêm do modelo do sponsor e ele próprio os descreve como indicativos e provisórios. A rentabilidade do ano um, o ponto de equilíbrio, a necessidade máxima de caixa, o valor da plataforma e os valores de retorno são calculados dentro desse modelo e não chegaram como valores; não são reproduzidos aqui. Nada disto é uma oferta, um convite ou uma recomendação, e não se oferece nem se insinua qualquer rentabilidade.
The market around the operation
El mercado alrededor de la operación
O mercado à volta da operação
Third party data, given as context. It describes the sector, not this company.
Datos de terceros, entregados como contexto. Describen el sector, no a esta compañía.
Dados de terceiros, dados como contexto. Descrevem o setor, não esta empresa.
British fitness has moved past recovery into structural growth. Membership rose from 9.9 million in 2022 to 12.2 million in 2025, penetration reached its highest level on record, and sector income grew 14% in a year while the cost of living squeezed most discretionary spend. That is the opposite of what a gym is supposed to do in a tight economy.
The number that matters for a premium format is the gap between clubs and members. Clubs grew 4.2% while visits grew 10%, so existing capacity is filling before new capacity arrives. A £99 monthly membership is well above the market average, which means this operation is not competing for the average member; it is betting that the top of the market is where the growth is concentrated.
These figures describe the sector. They say nothing about this company, which has no club open yet.
El fitness británico dejó atrás la recuperación y entró en crecimiento estructural. La membresía pasó de 9,9 millones en 2022 a 12,2 millones en 2025, la penetración alcanzó su nivel más alto registrado, y el ingreso del sector creció un 14% en un año mientras el costo de vida apretaba casi todo el gasto discrecional. Es lo contrario de lo que se supone que hace un gimnasio en una economía apretada.
La cifra que importa para un formato premium es la brecha entre clubes y miembros. Los clubes crecieron 4,2% y las visitas 10%, así que la capacidad existente se está llenando antes de que llegue la nueva. Una cuota de £99 al mes está bastante por encima del promedio del mercado, lo que significa que esta operación no compite por el miembro promedio: apuesta a que el crecimiento está concentrado en la parte alta.
Estas cifras describen el sector. No dicen nada de esta compañía, que todavía no tiene ningún club abierto.
O fitness britânico deixou para trás a recuperação e entrou em crescimento estrutural. A inscrição passou de 9,9 milhões em 2022 para 12,2 milhões em 2025, a penetração atingiu o nível mais alto registado, e a receita do setor cresceu 14% num ano enquanto o custo de vida apertava quase toda a despesa discricionária. É o contrário do que se supõe que um ginásio faz numa economia apertada.
O valor que importa para um formato premium é a diferença entre clubes e membros. Os clubes cresceram 4,2% e as visitas 10%, pelo que a capacidade existente está a encher-se antes de chegar a nova. Uma quota de £99 por mês está bastante acima da média do mercado, o que significa que esta operação não compete pelo membro médio: aposta que o crescimento está concentrado na parte alta.
Estes valores descrevem o setor. Nada dizem sobre esta empresa, que ainda não tem nenhum clube aberto.
Source: UK Health and Fitness Market Report 2026, commissioned by ukactive with Sport England and 4GLOBAL, analysis by Grant Thornton UK, published 9 April 2026. Third party figures, quoted as context. Toro Group Global does not endorse them and they are not a projection for this operation.
Fuente: UK Health and Fitness Market Report 2026, encargado por ukactive con Sport England y 4GLOBAL, análisis de Grant Thornton UK, publicado el 9 de abril de 2026. Cifras de terceros, citadas como contexto. Toro Group Global no las suscribe y no son una proyección para esta operación.
Fonte: UK Health and Fitness Market Report 2026, encomendado pela ukactive com a Sport England e a 4GLOBAL, análise da Grant Thornton UK, publicado a 9 de abril de 2026. Valores de terceiros, citados como contexto. A Toro Group Global não os subscreve e não são uma projeção para esta operação.
How it progresses
Cómo avanza
Como avança
Desk sequence. No committed dates.
Secuencia del desk. Sin fechas comprometidas.
Sequência do desk. Sem datas comprometidas.
- 01 Sign the NDA to receive the company identity and the full model Firmar el NDA para recibir la identidad de la compañía y el modelo completo Assinar o NDA para receber a identidade da empresa e o modelo completo
- 02 Ask the sponsor to release the calculated model, with the year-one and platform outputs as values Pedir al sponsor el modelo calculado, con los resultados de año uno y de plataforma como valores Pedir ao sponsor o modelo calculado, com os resultados do ano um e da plataforma como valores
- 03 Review the lease, the build quotes and the HMRC advance assurance status Revisar el contrato de arriendo, las cotizaciones de obra y el estado del visto bueno de HMRC Rever o contrato de arrendamento, os orçamentos de obra e o estado do parecer prévio da HMRC
- 04 Meet the founders and agree governance before funding Conocer a los fundadores y acordar la gobernanza antes de aportar Conhecer os fundadores e acordar a governação antes de financiar
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Oportunidad indicativa, para revisión inicial. Esta ficha se entrega con fines de información y discusión. No constituye una oferta, invitación, solicitud ni recomendación respecto de ningún producto financiero o inversión, ni asesoría financiera personal. Los montos se muestran en dólares estadounidenses. Las operaciones denominadas en otra moneda se convierten a tipos de referencia del BCE del 29 de julio de 2026 (EUR1 = US$1,1380, EUR1 = AUD1,6397, EUR1 = GBP0,85635). La moneda de la transacción es la original y la cifra convertida se mueve con el tipo de cambio.
Toro Group Global no es el emisor de ningún instrumento descrito. Los indicadores operativos provienen de información reportada por la administración de la compañía y no están auditados salvo indicación expresa. El monto, la estructura, la valorización, las garantías y la disponibilidad actual son indicativos y negociables, y no se implican términos finales. La evidencia de mercado citada valida la categoría, no el desempeño de la compañía.
La inversión en compañías en etapa temprana y de crecimiento conlleva riesgo de pérdida total, de ejecución, de tipo de cambio, de concentración de clientes y de liquidez. El desempeño pasado no es indicativo de resultados futuros y no se garantiza retorno alguno. Los destinatarios deben obtener asesoría legal, tributaria y financiera independiente y completar su propia diligencia antes de comprometer capital.
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